1. 核心定义

板块轮动周期 = 场内资金根据景气、政策、情绪、流动性，在不同行业 / 题材之间切换配置的完整循环过程。
底层只有一条铁律：存量资金总量有限，存在天然虹吸效应；主线吸走资金，支线 / 冷门板块失血；主线分歧时资金溢出去支线，主线走强支线集体回落。

2. 完整五阶段轮动周期（情绪 + 资金双轨）
混沌试错期（无主线）
上一轮主线彻底退潮，亏钱效应扩散；多题材轮动一日游，没有能持续 3 天以上的板块；资金到处试探，找不到统一做多方向。
主线发酵确认期
某一赛道逻辑过硬、龙头突破空间高度，板块形成完整梯队；资金持续集中，走出唯一市场核心主线，其余板块沦为套利支线。
主线主升加速期（极致抱团）
主线占领市场 20%+ 成交额，机构 + 游资合力；板块批量涨停，内部细分轮动（上游→中游→下游、高位龙头→低位补涨），属于主线内部轮动，不是跨板块混沌轮动。
主线分歧分化期
高位龙头放量滞涨、断板；场内资金高低切换，一部分坚守主线低位补涨，一部分出逃去支线、防御板块（医药、黄金、高股息）；主线震荡，支线脉冲走强。
主线退潮终结期
主线龙头大跌、板块集体杀跌，赚钱效应消失；资金全面撤离主线，再次进入多题材乱切的混沌期，等待新方向出现。
3. 两种轮动区分（别混淆）
主线内部轮动：同一产业链细分切换（AI 算力→光模块→AI 应用），主线大逻辑没破，只是高低切换，属于健康行情；
跨板块混沌轮动：今天科技、明天消费、后天周期，完全无固定核心，每个板块只涨 1-2 天，是无主线弱势行情。