前置准入（先办好）
中证协完成网下投资者注册，开通交易所网下电子平台 CA 证书；自然人需 5 年以上交易经验、满足单市场日均千万级底仓市值。
对应板块权限开通（主板 / 创业板 / 科创板）。
分步时间线
T-3~T-2 初步询价
登录网下发行平台填报申报价格、拟申购量；主承销剔除高价 / 低价无效报价，公布有效报价名单，只有有效报价才能参与申购。
T-1 确定发行价
主承销划定最终发行价，公示有效投资者与可申购上限。
T 日（申购日）9:30-15:00 网下申购
按发行价足额填报对应有效申购数量，当日不冻结资金。
T+1 配售结果公示
按比例分配新股，公布每配售对象获配股数。
T+2 17:30 前足额缴款
账户备足认购款，系统自动扣款；逾期未缴视为弃购，记入处罚记录。
T+3 股份到账
新股划入证券账户，部分个股有 6 个月限售期。
关键区别网上打新
需先询价报价，门槛极高（千万市值起）；
中签率远高于网上，但资金占用大、有弃购重罚；
部分获配股份强制锁定半年。