什么是市盈率(PE)和市净率(PB)?如何结合公司的基本面和行业情况,利用这些指标判断一只股票是被高估还是低估?
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市盈率(PE)和市净率(PB)是衡量股票估值的核心指标:市盈率(PE) = 股价 ÷ 每股收益,反映投资者为每元盈利支付的价格。低PE可能代表低估,但需结合行业特性——科技股常高PE因预期高增长,银行股则普遍低PE。市净率(PB) = 股价 ÷ 每股净资产,体现股价相对于公司账面价值的溢价。PB<1常被视为“破净”,在金融、地产等重资产行业中具安全边际,但对轻资产科技公司参考性弱。判断高估或低估,需三步走:横向比行业:对比同行业平均PE/PB,显著高于均值且无业绩支撑者易高估;纵向比历史:查看公司自身5年估值分位,处于30%以下区间多为低估;匹配基本面:高成长企业可容忍高PE,但需增速匹配;周期股避免在景气高点看低PE诱多,低谷期高PE反可能是布局时机。

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