在A股市场,月频动量效应为何常常失效?
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标准全市场月度动量(买入过去 1 个月涨幅最高个股):长期失效,容易追高被套;改良可行方案:

缩短周期:改用 10–20 日周度动量;
过滤小票:剔除低价、高换手彩票股,仅保留机构重仓大盘;
叠加基本面:动量 + 景气度双因子,规避纯情绪炒作标的;

核心本质:A 股是短周期情绪市场,月度维度均值回归(反转)是底层规律,中长期趋势动量只存在季度、年度级别。

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