ETF清盘条件,触发的核心标准是什么?
王经理 证券经理
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您好,ETF清盘的触发标准有监管统一的硬性规则,也有基金合同里的约定条款,其中最核心、最常见的是规模类触发条件,绝大多数迷你ETF都是因为这条走到清盘流程的。

最核心的硬性触发标准是规模阈值。按照公募基金运作管理的统一规定,包含场内ETF在内的开放式基金,如果连续60个工作日基金资产净值低于5000万元,就触及了清盘的触发条件。这里有两个细节大家容易搞错:一是必须连续60个工作日都低于5000万,偶尔一两天跌破不算触发;二是统计口径是基金资产净值,不是场内成交市值,两者会因为折溢价略有差异。触发这个条件后,基金管理人可以启动清盘流程,绝大多数迷你ETF都会选择清盘,也有少数产品会走合并、转型的路径。

第二类是持有人数触发标准,同样要求连续60个工作日,基金份额持有人数量不满200人,也满足清盘触发条件。不过场内ETF参与门槛低、交易便捷,持有人数普遍充足,单靠这条触发清盘的情况非常少,基本都是和规模不达标同时出现。
除此之外,还有一些约定情形也会启动清盘,比如基金份额持有人大会表决通过清盘决议、基金管理人无法正常履职、基金合同约定的其他终止情形。对普通投资者来说,最需要留意的还是基金规模,长期低于5000万的ETF,清盘风险会明显偏高。

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