盘后集合竞价（正式名称为“盘后固定价格交易”）的成交价格不是通过买卖双方的申报价格博弈产生的，而是直接锁定为当日的收盘价。它并非一个独立的定价过程，而是一个以收盘价为基准的撮合通道。

其具体运作方式是：在15:05至15:30的盘后交易时段内，交易所系统以当日收盘价为唯一成交价，按照投资者申报的时间先后顺序，对买卖申报进行逐笔连续撮合。投资者在申报时需要设定一个限价，但该限价只用于判断申报是否有效，而不参与最终成交价格的确定。具体规则为：买入申报价格不得低于当日收盘价，卖出申报价格不得高于当日收盘价。如果买入限价低于收盘价，或卖出限价高于收盘价，该笔申报将被判定为无效。

至于“为什么不会出现涨跌停浮动价格”，其原因正是源于这一设计。因为盘后交易的价格已经被固定为收盘价，它既不重新定价，也不产生新的价格信号。所有成交都围绕这个既定的价格进行，不涉及价格发现过程，因此不会、也不允许出现涨跌停价格或其他浮动价格。这一机制有效避免了尾盘通过大额交易人为拉抬或打压股价的行为，同时也能满足大额资金以收盘价完成调仓的需求，避免对盘中交易价格造成冲击。