一、什么是轮动策略（通俗定义）
轮动策略：不长期死拿单一板块 / 个股，按照一定规则，把资金从涨幅高、性价比下降的资产，切换到估值更低、预期更强、即将上涨的资产，通过不断切换赛道捕捉阶段性行情，规避持续下跌品种。
核心思想：市场资金是流动的，热点不会永远是同一个。
目的：分散风险、提升收益、避免单一赛道长期阴跌的巨大回撤。
反面：躺平满仓单一板块 = 不轮动；不断高低切换 = 轮动。
二、A 股主流轮动策略分类（最实用划分）
1. 行业 / 板块轮动（最常用）
资金在不同行业之间来回切换。
逻辑：经济周期、政策催化、供需景气度此起彼伏。
举例：
行情回暖初期先涨金融地产 → 经济复苏预期起来切换周期资源 → 中后期消费接力；
或者科技、医药、新能源、AI 来回切换。
细分两种思路：
景气轮动：跟踪业绩增速、订单、行业数据，持有当前景气向上板块；
事件驱动轮动：跟着政策、产业消息炒作热点。
2. 风格轮动（大小盘、价值 vs 成长）
不看行业，看股票属性，两大经典对立风格：
1）价值 ↔ 成长轮动
价值：低 PE、高分红、银行、煤炭、电力、交运；
成长：高增速、高估值，半导体、创新药、人工智能；
市场流动性宽松往往利好成长；利率上行、经济偏弱时常价值占优。
2）大盘 ↔ 小盘轮动
沪深 300（大盘蓝筹） VS 中证 1000/2000（中小盘）
资金风险偏好高时小盘活跃；避险行情资金抱团大盘。
3. 周期轮动（宏观经济轮动，美林时钟为代表）
依据经济增长 + 通胀两大指标划分四个阶段，配置对应资产：
复苏：股票 > 债券 > 现金 > 商品
过热：商品 > 股票 > 现金 > 债券
滞胀：现金 > 商品 > 债券 > 股票
衰退：债券 > 现金 > 股票 > 商品
⚠️缺点：A 股经常政策强干预，纯美林时钟经常失效，只能作为大框架参考，不能直接照搬。
4. 估值轮动（高低切换，偏逆向）
核心：卖出高估资产，布局低估资产
不追逐热点，纯粹依靠估值分位。
比如：某板块涨幅巨大、估值处于历史 90% 分位逐步减仓；换到估值历史 10% 分位、长期底部板块等待修复。
典型思路：均值回归。
5. 动量轮动（趋势追随，顺势）
强者恒强思路：哪个板块最近一段时间走势最强，就买入；一旦趋势走弱就卖出切换。
简单规则举例：选取近 20 日涨幅靠前的 3 个板块持有，定期调仓。
特点：牛市效果极佳；震荡市容易追高、来回打脸、频繁止损。
6. 资金轮动（短线资金流向视角）
跟踪北向资金、龙虎榜、板块成交额、主力净流入，资金持续流入哪个方向就参与。多用于中短线交易。
7. 跨资产轮动（大类资产轮动）
股票、债券、黄金、大宗商品、现金之间切换。
股市泡沫大，减股票增债券黄金；股市底部区域增持股票。