PEG指标（市盈率相对盈利增长比率） 是衡量股票估值与成长性匹配度的核心工具，由投资大师彼得·林奇推广，用于弥补传统市盈率（PE）忽略企业增长潜力的缺陷。其核心逻辑是：高成长公司可承受更高PE，但需以增速“消化”估值。计算公式PEG = PE ÷ (G × 100)
其中：PE：通常采用滚动市盈率（TTM），即当前股价除以最近12个月每股收益；G：未来3-5年净利润复合增长率（%），建议取多家券商一致预测均值，避免使用历史增速导致误判。数值解读与应用PEG < 1：表明当前估值低于成长性，可能被低估，是成长股投资者的优选区间；PEG ≈ 1：估值与成长性基本匹配，属合理定价；PEG > 1：可能高估，需警惕业绩不及预期引发的“杀估值”风险；若PEG > 2，则需极高增长持续性支撑，否则风险显著上升。适用场景与局限最适用行业：科技（半导体、AI）、新兴消费（医美、潮玩）、医药生物（创新药）等高成长赛道；慎用场景：周期性行业（如航运、有色）在景气顶点时PE低但G不可持续，易误判为“低估”；亏损企业或无稳定增长预期的公司不适用；关键前提：G的预测必须可靠，若企业增长不稳定或依赖非经常性损益，PEG将失真。实操建议交叉验证：结合自由现金流、ROE、行业平均PEG综合判断；动态调整：当公司从成长期进入成熟期，应切换至PE或DCF估值；规避陷阱：警惕“伪成长”公司——表面高G实则靠补贴或关联交易撑利润，需用扣非净利润重新计算PEG。