可转债下修转股价,需要满足什么条件?
王经理 证券经理
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您好,可转债下修转股价不是上市公司想调就能调的,需要同时满足约定触发条件、法定价格底线和审议程序三类要求,缺任何一项都没法正式落地。

首先是触发下修的前提条件,这由每只转债的募集说明书约定,也是大家最常关注的价格触发标准。目前市场主流条款为:在可转债存续期内,当正股在任意连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%或85%,公司董事会就有权提出下修方案。不同转债的阈值会略有差异,具体以单只转债的募集说明书记载为准。这里要特别说明:满足触发条件只是获得了提议资格,不代表公司一定会下修,最终提不提、下修多少,主动权完全在上市公司手里。

其次是下修后的价格底线,这是监管明确的硬性约束,没有协商空间。修正后的转股价格不能低于四个数值中的最高值:股东大会召开日前20个交易日的正股交易均价、前1个交易日的正股交易均价、公司最近一期经审计的每股净资产、股票面值(1元)。如果正股处于破净状态,下修空间就会被每股净资产锁死,没法大幅下调。

最后是必须走完的法定审议程序。董事会提出下修方案后,要提交股东大会表决,须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过,并且持有本次可转债的股东需要回避表决,不能参与投票。另外多数转债还约定,两次下修的间隔至少6个月,不能短期内频繁调整转股价。

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