量化策略回测没有统一的年化收益合格线，必须与基准、最大回撤、波动、交易成本和样本外表现一起判断，单看年化收益很容易误判。

1、先选合适基准。股票策略应与相近市场、风格和持有周期的基准比较；如果承担了更高波动和回撤，只高出一点年化收益，风险补偿未必充分。

2、看最大回撤。最大回撤是历史上从高点到低点的最大跌幅。年化收益较高但回撤过大，实际使用中可能难以坚持，也可能暴露仓位集中问题。

3、检查成本后收益。回测应加入手续费、印花税、滑点和流动性约束。高换手策略在成本调整前后差异很大，不能用理想成交结果判断合格。

4、看样本外表现。调参区间内的年化收益只是训练结果，应保留未参与调参的历史区间，并分年份观察。样本外明显衰减，说明策略可能过拟合。

使用牛股王股票做最长5年历史回测时，可以同时查看收益、最大回撤、胜率、夏普比率和交易明细。更有价值的判断是：结果能否跨区间复现、风险是否在承受范围内、每笔交易是否符合规则。历史年化收益不是未来收益承诺。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。