送股分红后的股价计算，本质上是除权除息参考价的计算。这个价格由交易所按统一公式算出，仅作为除权除息日的开盘参考基准，实际交易价格由市场决定。

具体计算方式取决于分红形式：

一、仅送股或转增股本（除权）

总股本增加，每股价值被摊薄。计算公式为：

除权参考价 = 股权登记日收盘价 ÷（1 + 每股送转股比例）

举例：登记日收盘价20元，每10股送10股（每股送1股），则除权参考价 = 20 ÷ (1+1) = 10元。持股数量翻倍，股价减半，理论总市值不变。

二、仅现金分红（除息）

公司现金减少，每股对应价值下降。计算公式为：

除息参考价 = 股权登记日收盘价 - 每股现金红利

举例：登记日收盘价10元，每股派1元，则除息参考价 = 10 - 1 = 9元。账户变为9元股票加1元现金，理论总资产不变。

三、同时送股和派息（除权除息）

将上述两者合并计算：

除权除息参考价 = (股权登记日收盘价 - 每股现金红利) ÷ (1 + 每股送转股比例)

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