您好  一、到期是否自动作废

到期日收盘后未平仓、未行权，会按虚实值自动处置：
1. 虚值 / 平值期权：系统直接作废，合约清零，无任何行权动作；
2. 实值期权：国内场内 ETF / 商品期权默认自动行权，不会直接作废；但账户资金、标的不足无法交割，券商会代为弃权，合约最终作废。
二、不行权的经济损失（买方视角）
1. 虚值合约：仅亏当初买入的全部权利金，无额外罚金、无穿仓风险，这是买方最大亏损上限。
2. 实值合约（行情有利、内在价值为正）
◦ 若自动行权成功：仅损失时间价值，保留内在差价收益，产生行权手续费；
◦ 资金 / 股票不足行权失败、或手动弃权：全部权利金 + 本该到手的内在差价一并亏掉，双重亏损；
◦ 行权资金缺口引发交割违约，会加收违约金、留下交易违规记录，影响期权权限。
三、实用提醒
最优做法：到期前提前平仓，不用等到行权环节，规避违约与额外损失。

如果您还有期货相关的其他问题咨询，现在点击头像就可以直接联系江经理，专业客户经理一对一为您服务，协助您开户，降低手续费和保证金，没有中间商赚差价。