一、交易时段不同
开盘集合竞价：9:15—9:25

9:15–9:20：可挂单、可撤单
9:20–9:25：仅能挂单，禁止撤单
9:25 统一撮合，只产生一笔开盘价
9:25–9:30 静默期，不处理任何申报 / 撤单


连续竞价：9:30–11:30、13:00–14:57
全天实时逐笔撮合，随时挂单、随时撤单（尾盘 14:57 后进入收盘集合竞价，不能撤单）
二、撮合成交逻辑完全不同1. 开盘集合竞价：一次性集中撮合，全部订单同一个成交价  定价三原则，取满足全部条件的唯一价格（开盘价）：
该价格成交量最大；
高于此价买单、低于此价卖单全部成交；
同价位买卖至少一方全部成交。
所有匹配委托统一按开盘价成交，不分下单先后差价。
2. 连续竞价：逐笔实时撮合，成交价随盘口实时变动成交判断规则：
买入价 ≥ 卖一价，按卖一价成交；
卖出价 ≤ 买一价，按买一价成交；
每一笔匹配单独成交，不同委托成交价可以不一样。
三、撤单权限差异（实操重点）
集合竞价

9:15–9:20：可自由撤单，主力常挂虚假涨跌单诱多诱空再撤单；
9:20–9:25：委托锁定，无法撤单，数据真实；
9:25 后不能撤单，等 9:30 进入连续竞价才能撤。


连续竞价（9:30–14:57）
未成交限价单随时可以撤销，无时间限制。
四、申报与价格约束（科创板 / 主板区分）
集合竞价阶段
新股前 5 日无涨跌幅股票临停 / 竞价，不受 ±2% 价格笼子限制；
普通股票仅受当日涨跌幅约束，无 2% 限价申报限制。
连续竞价阶段
上交所主板、科创板执行 **±2% 价格笼子 **：

买入申报不能高于卖一价 ×102%；
卖出申报不能低于买一价 ×98%；
超出范围委托暂存 / 直接废单（科创板严格废单，主板暂存）。


五、委托流转规则
集合竞价未成交委托，自动带入连续竞价继续排队；
连续竞价未成交委托，14:57 自动转入收盘集合竞价。
六、核心作用不同
开盘集合竞价：集中供需，统一形成当日开盘价，反映隔夜市场情绪；
连续竞价：盘中持续交易，实时反映多空博弈，提供全天流动性。