您好，很高兴能回答“ST股票和*ST股票分别代表什么，退市流程是怎样的”这个问题。
ST是Special Treatment的缩写，指交易所对财务状况或经营状况异常的股票实施特别处理，通常因连续两年净利润为负且营收低于1亿元（主板）或净资产为负等原因触发。*ST是退市风险警示，比ST更严重，代表公司触及更明确的退市指标（如连续三年亏损或财务造假），若未在下一个年报期改善，将启动退市程序。
退市流程通常为：*ST后首个会计年度若仍触及退市指标（如净利润为负且营收低于3亿元、净资产为负或审计意见为否定），交易所将发出终止上市决定。股票进入退市整理期（通常15个交易日），期间涨跌幅限制为10%（主板）或20%（双创板），期满后摘牌转入全国中小企业股份转让系统挂牌。交易类退市（如连续20个交易日收盘价低于1元）则无整理期，直接终止上市。
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