A 股开通两融后支持融券做空,有官方融券标的清单,但受暂停新增转融通、限售股禁出借等政策影响,当前全市场券源整体稀缺;券源分为券商自营和转融通两大渠道,头部大券商券池覆盖更广、早盘额度充足,还可预约专项长期券源,中小券商仅有少量冷门个股;券源分面向全体散户的公共池和机构专属专项池,热门高位个股、次新股基本无券可融,宽基 ETF 券源相对稳定,且机构客户优先抢占额度,普通散户仅早盘容易捡漏,融券成本年化普遍 5%-8%,做空实操难度远高于融资做多。
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