创业板将日常交易的涨跌幅限制放宽至20%（被股民戏称为“20cm”），主要是基于其板块定位、企业特征以及市场化改革等多方面的综合考量。具体原因如下：

1. 匹配科技成长型企业的高波动特征
创业板主要服务于创新型、成长型企业。这类企业通常具有技术迭代快、发展前景不确定性高的特点，其股价波动性天然大于主板成熟企业。将涨跌幅限制放宽至20%，能够提供更大的价格波动空间，以适应这一板块的风险收益特征。

2. 提升市场定价效率，减少交易阻力
更宽的涨跌幅限制可以有效减少交易阻力，让市场多空力量得到更充分的表达。据测算，相比主板10%的涨跌幅限制，20%的限制可以大幅减少涨跌停现象的发生，促使股票价格更快地反映其真实价值，从而提高市场的定价效率。

3. 深化注册制改革与市场化导向
创业板实施注册制改革的核心是市场化。放宽涨跌幅限制是完善市场价格形成机制的重要一环，旨在增强市场活跃度，减少行政干预，使交易规则更加接近成熟市场（如美股）的特点。

4. 明确板块定位差异，实行风险分层管理
与主板主要为成熟企业服务不同，创业板聚焦创新企业。差异化的涨跌幅规则是证券市场进行风险分层管理的重要体现，这也有助于明确不同板块的风险特征，提醒投资者注意创业板相对较高的投资风险。

补充说明：
需要注意的是，20%的涨跌幅限制适用于常规交易日。对于创业板新股，在上市后的前5个交易日是不设涨跌幅限制的（但设有盘中临时停牌机制），自第6个交易日起才正式恢复执行20%的涨跌幅限制。