净资产收益率ROE的杜邦拆解包含哪三个指标,分别对应企业什么竞争优势?
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杜邦拆解三因子:销售净利率、总资产周转率、权益乘数。
销售净利率 = 净利润 / 营收,对应产品定价、品牌壁垒,靠高毛利高盈利赚钱,是产品溢价优势;
总资产周转率 = 营收 / 总资产,对应运营效率、存货与回款管理,资产周转快,靠走量、高效运营盈利,是经营管理优势;
权益乘数 = 总资产 / 净资产,对应财务杠杆,合理负债放大收益,是资金融资与资本运作优势。

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