同一行业两家净利润相同的上市公司,ROE差距大主要有三种典型成因。一是财务杠杆使用不同,一家更多依赖负债融资,同样总资产规模下净资产更少,净利润相同的情况下,分母越小ROE自然越高。二是资产运营效率有差异,比如一家存货、应收账款周转更快,没有闲置资产,要实现相同净利润只需要更少的总资产,对应的净资产规模也更小,进而推高ROE。三是盈利结构不一样,虽然总净利润数值一致,但一家的利润大多来自主业且主业盈利更强,另一家可能靠变卖资产、政府补贴这类非经常性收益凑出相同净利润,实际经营成色有差别。
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净资产收益率ROE,选股时怎么参考ROE判断企业盈利?
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