股票内在价值其实就是企业未来全周期能赚到的纯利润，折算到当下的真实价值，相当于这家公司的“真实身价”，是价值投资判断的核心依据，和二级市场短期炒作出来的股价不是一回事。

内在价值和二级市场股价长期偏离的核心原因主要有这几个：
一是市场情绪影响，当市场整体乐观或者个股被热炒时，股价会被推高远超内在价值；反过来市场悲观时，股价会跌到低于真实价值，比如牛市追涨、熊市杀跌，很多时候和企业真实经营无关。
二是信息不对称，机构或内部人员能更早拿到企业真实经营数据，提前布局交易，普通投资者信息滞后，就会导致股价偏离真实水平。
三是流动性差异，交易越不活跃的个股，少量大额买卖就容易大幅波动价格，不少小盘股容易出现这种偏离。
四是宏观环境变化，比如利率调整、经济周期变化，会影响市场的估值逻辑，哪怕企业基本面没变化，股价也会跟着波动出现偏离。

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