破净指的是个股的交易价格低于每股净资产的状态，也就是市净率（PB）小于1的情况，能直观体现股价相对于公司账面净资产的折价程度。银行股估值一般优先用PB而非PE，这和银行的行业特性密切相关。

先给您说下两个指标的核心逻辑：PE是市盈率，等于股价除以每股盈利，反映按当前盈利水平，多少年能收回投资成本；PB是市净率，等于股价除以每股净资产，看的是股价对应多少实打实的股东权益。
银行的盈利受坏账拨备影响特别大——比如经济下行时银行会多计提坏账准备，当期净利润会被压低，这时候PE会失真，看起来估值变高，但其实银行的净资产并没有大幅缩水。而PB锚定的是每股净资产，这部分是银行实打实的股东权益，更能反映其抗风险能力，也更贴合银行的业务本质。

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