珍珠大王驾到 
回答时间：2026-06-18 09:48 
珍珠大王驾到
证券经理
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毛利率大幅下滑
公式：毛利率 =（营业收入 - 营业成本）÷ 营业收入
原材料属于营业成本核心构成，原料涨价→营业成本抬升，若产品没同步涨价，毛利率直接走低。
对比方式：
和去年同期中报比毛利率；
和一季度环比对比，看是否逐季下滑；
对比同行业公司，看谁抗成本能力更强。
延伸：净利率同步下滑
毛利率下跌后，即便管控销售、管理费用，净利润率依然会被拖累，这是成本传导不畅的直接结果。
扣非净利润增速大幅低于营收增速
营收还在增长（销量没跌），但成本吃掉利润，出现 “增收不增利”。
例：营收同比 + 25%，扣非净利润只同比 + 3% 甚至负增长，典型原料涨价挤压利润。
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