咱们先把两种分红的本质捋清楚：现金分红是上市公司直接拿真金白银分给股东，送转股则是通过调整账面权益结构来增加持股数量，两者的影响差异主要在公司现金流和股东计税两个维度：

先说说对上市公司现金流的影响：现金分红会直接减少公司账上的货币资金，消耗留存收益，现金流充沛的蓝筹公司这么做，能向市场传递经营健康的信号，但处于扩张期、现金流紧张的公司，就会占用一部分发展资金；送转股完全不涉及现金流出，只是把留存收益或资本公积转到股本里，虽然股本规模会变大，但公司的现金流不会受任何影响，不过后续再分红的话，每股分红会被摊薄，长期来看分红压力会变大。

再说说股东计税的部分（主要针对咱们普通个人散户）：现金分红会由上市公司代扣个人所得税，持股1个月以内税率20%、1到12个月税率10%、持有超过1年就免征个税，咱们到手的是扣税后的现金；送转股里，用资本公积转股不用交税，用未分配利润送股则要按每股面值1元计税，同样按持股期限缴税，哪怕没拿到现金也要按持股数量对应的面值交税，比如10送10就要按10元的基数缴税。

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