一、先分清流出原因，决定减仓力度
外部流动性收紧（美债上行、美联储鹰派、汇率贬值）：外资集中抛售高估值成长，风险最大，优先降仓。
短期避险、外围大跌：短期情绪冲击，不用清仓，仅收缩高位题材。
外资长期调仓、减持抱团龙头：结构性走弱，切换低股息防御。
仅短线量化流出、长线配置盘逆势加仓：不用大幅减仓，持有优质底仓即可。
二、总仓位控制（核心）
连续 3 天大额流出、指数走弱：总仓位降至3–4 成；
连续 5 天以上持续流出、放量下跌：降至1–2 成，保留现金等待回流信号；
禁止满仓、不加杠杆，不盲目抄底，等流出幅度明显收窄再回补。
三、持仓结构分批调仓（弃高换低）1. 优先减仓 / 清仓（北向抛售重灾区）
高位高估值成长：AI、算力、半导体、新能源抱团龙头、年内翻倍题材股；
北向重仓、流通占比高、短期涨幅大的个股；
无业绩支撑、纯情绪炒作小票，流动性差容易大跌。
2. 保留 / 小幅加仓防御方向
高股息低估值：水电、煤炭、高速、银行、中特估；
内需刚需、业绩稳定、估值低位的消费、医药；
内资持续逆势加仓、北向同步小幅买入的细分龙头。
四、个股区分操作
北向持续减持、股价破位：反弹分批减仓，设置止损；
北向逆势加仓、基本面扎实、低位震荡：底仓不动，不加仓观望；
北向小幅流出但内资承接强：持有，不主动割肉；
北向重仓股连续放量大跌：优先降低该股仓位，抛压会持续释放。
五、入场修复信号（再加大仓位）满足 2 条以上再逐步加仓：
北向单日流出大幅收窄，或翻红净流入；
美债收益率回落、人民币汇率企稳；
指数缩量止跌，高股息板块持续抗跌；
北向重新回流前期被错杀的优质赛道。
极简操作口诀持续大额流出先降仓，高估值抱团先减；
死守高股息低估值，等资金回流再加仓。风险提示：北向资金仅为辅助参考，不能单一作为买卖依据，需结合大盘、个股基本面综合判断，不构成投资建议。