1、什么是担保物？ 

 证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为客户对证券公司融资融券所生债务的担保物，即客户信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。 客户信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。

2、什么是维持担保比例？

 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实施特别处理等特殊情形或者因权益处理等产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。 

例如：客户信用账户内有现金 10 万元，融资买入股票 A，数量 1 万股，价格 10 元；融券卖出股票 B，数量 0.5 万股，价格 20 元。（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。）则此时信用账户内现金变为：20 万元（10 万元+0.5 万×20 元）融资买入金额为：10 万元（1 万×10 元）维持担保比例为：（20 万 +1 万×10）÷（10 万+0.5 万×20 元）=150% 

（1）维持担保比例降低的情况：A、当股票 A 价格不变，股票 B 上涨到 25 元，此时维持担保比例为：（20 万 +1 万×10）÷（10 万+0.5 万×25）=133%B、当股票 A 下跌到 8 元，股票 B 上涨到 25 元，此时维持担保比例为：（20 万 +1 万×8）÷（10 万+0.5 万×25）=124% 

（2）维持担保比例升高的情况：A、当股票 A 上涨到 15 元，股票 B 价格不变，此时维持担保比例为：（20 万 +1 万×15）÷（10 万+0.5 万×20）=175%B、当股票 A 上涨到 15 元，股票 B 下跌到 15 元，此时维持担保比例为：（20 万 +1 万×15）÷（10 万+0.5 万×15）=200%C、当股票 A、股票 B 价格均不变，用现金偿还 8 万元融资（或买券还券市值 8 万元）后，此时维持担保比例为：（20 万-8 万+1 万×10）÷（10 万+0.5 万×20-8 万）=183%由以上实例可见，融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资或融券债务，可以提高维持担保比例。

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