收益差距要分常规固收和券商新客专属收益凭证两种情况对比，2026 年当前市场环境下，普通银行净值型固收理财年化普遍在 2.5%–3.3% 区间，现金管理类银行理财年化仅 1.8%–2.5%。券商国债逆回购和债券类基金，同期限、同 R1/R2 低风险等级下，收益普遍高出0.3–1.2 个百分点；券商开户专属新客收益凭证收益优势更大，业绩基准普遍在 4%–8%，对比普通银行理财年化要高出1.5–4.5 个百分点。二者底层逻辑存在本质区别，收益凭证是券商表内负债，头部券商保本型产品合同约定到期兑付本金利息；银行理财为净值型资管产品，不保本、净值存在小幅波动。另外券商还有挂钩指数的浮动型收益凭证，潜在收益上限更高，但交易门槛高，存在收益不及预期甚至本金波动可能，对比稳健银行理财收益差值不固定。整体来看期限越长收益差值越明显，短期产品收益差距偏小，选购不能只看收益高低，还要对比发行机构信用、锁定期限、流动性安排，匹配自身资金闲置周期与风险承受能力。

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