转股价高于正股价，也就是当前正股价格比可转债约定的转股价格更低，这种情况不算直接利好，具体影响还要结合实际场景来看。

咱们先捋明白基本逻辑：转股价是上市公司定好的，可转债转换成公司股票的固定价格。当正股价比转股价低时，可转债持有人要是转股的话，相当于用更高的价格买公司股票，完全不划算，所以没人会主动转股，这时候可转债更多靠债性支撑，或是在二级市场交易。

对正股的影响分几种情况：
一般来说，这种情况说明市场对这只正股的预期不算强，不然股价不会低于转股价，短期可能会有小幅压制；
如果上市公司后续计划下调转股价，那反而可能是利好信号，说明公司想促进转股、提振股价；
要是可转债规模不大，这种情况对正股的整体影响其实有限，核心还是看正股本身的基本面。

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