全面注册制落地后，A股的市场生态发生了根本变化，散户盲目追逐热点题材的风险比以前高了很多，不再像过去那样容易赚快钱，反而很容易踩进亏损的坑。

为啥不能再这么做呢？主要有三个核心原因。首先是上市和退市机制都变灵活了，以前垃圾股靠借壳还能翻身，现在注册制下上市门槛降低，题材股的供给越来越多，热点退潮后没业绩支撑的个股直接跌回原形，甚至直接退市，散户很容易被套牢。然后是监管对题材炒作的打击更严了，游资坐庄炒热点的空间被大幅压缩，热点的持续性特别短，今天追进去明天可能就面临回调。最后现在机构投资者占比越来越高，市场更看重公司的真实业绩和长期价值，单纯靠讲故事的题材股，很难有持续的上涨空间。

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