融资融券特有风险
一、杠杆放大风险
杠杆会同步放大盈亏：股价上涨收益翻倍，下跌亏损也同步扩大，小幅回撤就可能造成大额浮亏。
二、强制平仓风险（核心风险）
股价持续下跌导致维持担保比例跌破警戒线 / 平仓线，券商将要求追加保证金；未能按时补足，会被强制卖出持仓，亏损锁定，还可能承担平仓手续费。
三、利息与成本风险
融资、融券均按日计收利息，持仓时间越长，利息成本越高；即便股价持平，长期持仓也会侵蚀收益。
四、标的与权限限制风险
1. 仅可交易两融标的股，无法自由选择全市场个股；标的会动态调整，调出后需限期了结负债。
2. 融券标的券源有限，经常无券可融，做空策略难以执行。
五、期限风险
融资、融券负债都有最长存续期限，到期必须主动偿还，哪怕个股处于亏损状态，也无法无限期持有。
六、政策与规则变动风险
交易所、券商可调整保证金比例、平仓线、折算率等规则，规则收紧会直接提高持仓压力，甚至触发被动风控。
七、特殊交易风险
• 个股停牌、长期停盘：负债到期无法卖出还款，产生逾期罚息。
• 分红、除权除息：会影响担保物价值与负债计算，间接影响维持担保比例。