市盈率基础定义
市盈率（PE）是最常用的估值指标之一，计算公式为：市盈率=总市值÷净利润，也可以简化为「每股股价÷每股收益」，通俗来说代表投资者为了获得公司每1元的盈利，愿意支付多少价格。

我们通常说的滚动市盈率（TTM）是用最近4个季度的净利润计算，能更及时反映企业最新经营状况。如果公司净利润为负，市盈率会显示为负数，此时该指标不具备参考意义，通常需要改用市净率、市销率等其他估值指标。

数值高低的判断方法
市盈率高低没有统一的绝对标准，需要结合多维度对比判断：

和行业平均对比：不同行业市盈率差异极大，比如成长型的科技、医药行业普遍市盈率偏高，而银行、钢铁等传统周期行业通常市盈率较低，不能跨行业直接对比数值高低。
和公司历史市盈率对比：如果公司当前市盈率显著低于自身过去3-5年的历史中枢，且盈利没有明显恶化，可能属于相对低估区间；反之则可能处于高估状态。
结合盈利增速判断：如果公司净利润长期保持高增长，较高的市盈率也具备合理性；如果盈利增速下滑但市盈率仍处于高位，就需要警惕估值泡沫风险。
注意周期行业特殊性：强周期行业在景气低谷时，盈利下滑会导致市盈率被动升高，反而可能是布局时机；而景气顶部时盈利大增市盈率降低，反而可能是风险信号。

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