可转债触发强赎预警后，正股短期大概率会出现多空资金博弈的行情，核心围绕强赎条款的兑现预期展开，两边的操作逻辑差异还挺明显的。

先给你捋捋两边的博弈逻辑哈：多头这边主要是奔着强赎转股来的，上市公司触发预警后多半会启动强赎，得逼着转债持有人把债转成股票，不然就得掏真金白银还债，所以主力资金会抢筹正股推高股价，既维持强赎条件，也方便自己转股套利。
空头这边就不一样了，一方面之前拿转债的资金转股后会卖出兑现收益，形成抛压；另一方面也有资金会预判股价涨不动了，做空正股博回调。
给你几个好落地的观察点：
1. 先盯着上市公司的后续公告，有没有明确发强赎预告，这个直接决定博弈方向，发预告后多头动能会更强；
2. 盯紧正股的成交量和换手率，放量高换手基本说明多空分歧在变大；
3. 同步看看对应转债的转股溢价率，要是溢价率持续走低，就说明资金在加速转股，空头抛压可能要来了。

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