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股票周期股的估值逻辑和普通成长股有什么本质不同，为什么周期股反而会在业绩顶峰时估值最低？
江北嘴孙经理 证券经理
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周期股与成长股核心估值逻辑完全相反：成长股看未来持续盈利，用 PE、PEG 预判长期增速，业绩越好估值越高；周期股赚行业景气度反转的钱，看盈利拐点而非当期利润，盈利暴涨只是短期景气顶点。周期股业绩顶峰时估值最低，是因为市场预判盈利即将见顶回落、景气度马上下行，当前高利润不可持续，资金提前用更低 PE 计价，提前兑现衰退预期，所以越赚钱估值反而越便宜，反之亏损低谷时，市场预期即将复苏，估值反而最高。


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在线 资深顾问黄：您好，很高兴为您解答问题。
周期股和成长股的估值逻辑本质差在核心参考点，成长股看的是未来盈利的持续增长，常用PE、PEG这类指标，只要能证明未来增速快，估值就能提上去，比如新能源、创新药这类赛道股，看重的是长期成... 全文>
股票周期股的估值逻辑和普通成长股有什么本质不同，为什么周期股反而会在业绩顶峰时估值最低？
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