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从行为金融逻辑看，投资者易受羊群效应影响，扎堆追热门高估值板块，对低估值板块存在偏见性低估，觉得这类行业增长空间有限，过度放大风险，还容易陷入“越跌越不敢买”的心理循环；锚定效应也会让投资者锚定板块过往低价区间，不愿给出更高估值。从流动性溢价逻辑来说，低估值板块往往成交活跃度低，资金进场后难快速抽身，流动性风险高，资金会倾向于给高流动性的热门板块溢价，反而压低低估值板块价格，导致其进一步折价而非修复。
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股票估值回归中，为何低估值板块常会出现估值进一步折价而非修复，从行为金融与流动性溢价双重逻辑怎么解释？
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资深黄经理 
回答时间：2026-05-14 13:43 
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