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成长股 价值股
贴现率小幅变动时，为什么成长股估值波动远大于价值股？底层估值逻辑是什么？
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核心底层逻辑是：成长股的绝大部分价值来自远期多年的未来现金流，价值股的价值主要来自近期确定性现金流，而贴现率本质是把未来钱折算成现在价值的折现标尺，时间越远的现金流，对贴现率变动越敏感。成长股盈利增长快、盈利兑现集中在远期，估值高度依赖远期永续现金流，只要贴现率小幅上行，远期现金流打折力度会成倍放大，整体估值就会大幅下修；贴现率下行时，远期现金流折价变少，估值又会大幅抬升。而价值股多是成熟稳态经营，现金流集中在当下和近几年，远期占比低、增长预期弱，现金流时间跨度短，受贴现率上下微调的折现影响很小，估值自然波动平缓。简单说就是现金流越靠远期、成长永续属性越强，对贴现率的利率敏感度越高，这就是成长股估值远比分价值股容易随贴现率小幅变动大起大落的根本原因。

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#成长股# @ 群友热聊中~

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银行利率下降对不同风格股票的估值敏感度差异，主要源于其现金流特征、盈利模式和市场预期的不同。以下从价值股、成长股、周期股的特性出发，结合利率对估值的影响机制展开分析：一、价值股：敏感度...

津门富婆 16:57

有没有什么复利增长的好办法，最好能省事，收益超过某宝的，帮忙推荐下~

刘老师 16:57

收益超过某宝，你的要求也不算高么，你关注下货币三佳吧，完全满足你的要求了，哪里不懂再问我。
108人正在群聊
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