一、赚钱能力（先看能不能真赚钱） 

1. 营业收入（营收）
看近 3 年逐年增长，不忽高忽低
代表公司生意规模、市场份额
营收停滞、下滑，再吹概念都没用 

2. 归母净利润
扣非前后净利润连续 3 年稳步增长
重点看扣非净利润：剔除卖房、补贴、炒股收益，只看主业真实赚的钱
常年靠变卖资产扭亏的，直接拉黑 

3. 净资产收益率 ROE（最核心之王）
标准：常年稳定在 10%～20% 最好
越高，代表股东赚钱能力越强
连续 5 年ROE≥10% 是优质公司底线
忽高忽低、突然暴拉的，都是炒作 

二、现金流防造假（财报照妖镜） 

4. 经营活动现金流净额
长期为正最好
利润好看、现金流常年负数 = 账面赚钱、实际没钱，极易财务造假
成长股必备：净利润能和现金流匹配 

三、盈利能力含金量 

5. 毛利率
看行业内高低 + 稳定性
毛利率高 = 有技术壁垒、定价权、护城河
逐年下滑 = 行业竞争内卷、降价抢市场，走下坡路 

6. 净利率
看公司管控费用、赚钱效率
稳定小幅提升最优，大起大落都是不稳定 

四、财务安全不暴雷 

7. 资产负债率
正常行业 30%～60% 最健康
过高（超 70%）：负债太高，容易债务暴雷
过低：不会杠杆扩张，成长潜力弱 

8. 每股收益 EPS
逐年稳步递增
代表每一股对应的真实利润，是支撑股价的底层根基