咱们先明确下，股票被ST、*ST都是交易所的风险警示措施，核心财务触发指标和终止上市情形都有明确规则，我给你捋清楚。

先讲ST（其他风险警示）的核心财务指标：主要有三个，一是最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；二是当年营业收入低于1000万元；三是当年财报被出具保留、无法表示或否定意见的审计报告，这类警示风险相对较低。

再讲*ST（退市风险警示，风险等级更高）的核心财务指标：核心是连续两个会计年度扣除非经营收益后的净利润（取前后更低的数值）为负且营收低于1亿元；或是当年期末净资产为负值；或是当年财报被出具无法表示或否定意见的审计报告，直接指向退市风险。

直接终止上市的常见情形包括：被实施*ST后下个会计年度仍触达上述指标；连续20个交易日股价低于1元；未按时披露年报或半年报且逾期未补；或是因重大违法违规被强制退市的情况。

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