什么是退市风险警示？

当上市公司出现财务状况异常（如连续 2 年亏损、净资产为负）或其他重大风险时，交易所会给股票加上 “ST” 或 “*ST” 标识，提示投资者风险。
这不是退市决定，而是 “风险预警”，给公司留了整改的机会。


从风险警示到退市，要走这些流程

*ST/ST 阶段：公司被戴上风险标识，涨跌幅限制变为 5%，期间如果整改达标（如扭亏为盈、净资产转正），可以申请摘帽，恢复正常交易。
退市风险预警期：如果继续恶化，触发了退市标准（如连续 3 年亏损、审计意见为无法表示意见等），交易所会启动退市流程，公司会进入退市整理期（通常 30 个交易日）。
退市整理期：股票在主板继续交易，涨跌幅限制恢复为 10%，但交易代码会调整，名称前加 “退” 字，方便投资者识别。
正式退市：退市整理期结束后，公司股票将被摘牌，转入全国中小企业股份转让系统（老三板）挂牌交易，不再在 A 股市场流通。