行业分析常用核心维度（通用版，股票 / 实业 / 调研都适用） 

一、行业基础属性
行业生命周期：初创期、成长期、成熟期、衰退期
行业分类 & 赛道定位：上游 / 中游 / 下游、细分赛道、上下游产业链结构
行业规模：市场总规模、增速、存量 / 增量市场 

二、供需与格局
供给端：产能、产能利用率、产能扩张、壁垒、供给集中度
需求端：下游需求来源、需求增速、刚需 / 可选、周期性强弱
竞争格局：寡头垄断、充分竞争、同质化 / 差异化、市占率变化 

三、壁垒与护城河
技术壁垒、政策壁垒、资金壁垒、渠道壁垒、品牌壁垒、资质壁垒、规模效应 

四、盈利能力与财务
盈利指标：毛利率、净利率、ROE、费用率、现金流
盈利特征：轻资产 / 重资产、高周转 / 高溢价、周期性 / 弱周期 

五、政策与宏观环境
政策监管：扶持 / 限制、行业规范、准入规则、补贴、集采、管控政策
宏观影响：利率、通胀、地产周期、消费复苏、进出口、汇率 

六、产业链与成本
上游原材料：价格波动、依赖度、议价权
中游制造 / 服务：加工利润、竞争强度
下游应用：应用场景、客户结构、客户议价能力 

七、成长性与驱动因素
核心增长逻辑：渗透率提升、国产化替代、新产品迭代、出海扩张、政策红利、技术革新 

八、风险维度
政策风险、周期下行风险、原材料涨价、竞争加剧、技术迭代淘汰、需求萎缩
九、估值 & 对比（投资常用）
行业历史估值分位、横向同业对比、PEG、景气度对比