中信建投看好人形机器人板块，主要有以下原因。一方面，前期人形机器人板块回调较多，而如今国内外机器人产业链出现积极变化，使得板块情绪回暖。在国内产业链，本体厂商不断取得订单突破，这表明人形机器人在商业化探索上逐步进入落地阶段；宇树完成 IPO 辅导备案，头部国产机器人本体厂商加快推进资本化进程，会得到广泛关注并促进全行业资本开支增加。海外方面，特斯拉人形机器人持续优化方案，国内相关供应链企业也释放出积极信号。

另一方面，近期机器人半马完赛成绩大幅提升，2026 机器人半马开跑，整体运动性能和完赛成绩显著提高，且赛事中自主导航队伍占比近 40%，超百台机器人依靠自身传感器完成定位、建图、路径规划和动态避障，自主导航完赛证明机器人拥有在开放复杂真实世界自由移动的能力，跑通了具身智能“感知 - 决策 - 控制”闭环，有助于未来适应更多应用场景以加速落地。此外，当前 Optimus V3 持续预热中，后续产品发布、量产推进等值得重点关注。同时，2025 世界人工智能大会、2025 世界机器人大会、2025 世界人形机器人运动会等多项重磅活动也为板块带来持续催化。

而且，中信建投认为现阶段可不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，像传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端等方向，竞争格局较好，不以人形的放量为必然前提，且能有持续的数据验证。

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