中信建投看好人形机器人板块，主要有以下原因：
一方面，前期人形机器人板块回调较多，而国内外机器人产业链涌现积极变化，使得板块情绪回暖。国内产业链上，本体厂商持续取得订单突破，意味着人形机器人在商业化探索方面逐步进入落地阶段；头部国产机器人本体厂商如宇树完成 IPO 辅导备案，加快推进资本化进程，预计会得到广泛关注，还能进一步促进全行业资本开支增加。海外方面，特斯拉人形机器人仍在持续优化方案，国内相关供应链企业也释放出积极信号。
另一方面，2025 年世界人工智能大会、世界机器人大会、世界人形机器人运动会等多项重磅活动为板块带来了持续催化。并且，2026 年机器人半马开跑，整体运动性能以及完赛成绩大幅提升，赛事中自主导航队伍占比近 40%，超百台机器人完全靠自身传感器完成定位、建图、路径规划和动态避障，这证明机器人拥有了在开放复杂真实世界自由移动的能力，将具身智能“感知 - 决策 - 控制”闭环跑通，有助于未来适应更多应用场景以加速落地。当前 Optimus V3 持续预热中，后续产品发布、量产推进等也值得重点关注。

此外，中信建投认为现阶段应不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，像传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端等方向，竞争格局较好，且不以人形的放量为必然前提，还能够有持续的数据验证。

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