一、*ST→ST（摘星，撤销退市风险警示）

1）财务指标（2025退市新规，满足其一）

- 扣除后营收：主板≥3亿；创业板/科创板≥1亿。
- 净资产：期末为正（每股净资产>0）。
- 净利润：不再强制为正；但扣非前后孰低净利为正更稳妥。

2）合规与审计

- 年报标准无保留意见（无保留/无强调事项）。
- 无未整改的资金占用、违规担保；内控缺陷整改完成 。
- 主营业务正常、具备持续经营能力 。

二、ST→正常（摘帽，撤销其他风险警示）

1）财务（更严，必须同时）

- 扣非净利润为正（主业盈利，非一次性收益）。
- 扣除后营收：主板≥3亿；创业板/科创板≥1亿。
- 净资产为正（部分主板隐含每股净资产≥1元惯例）。

2）合规（全部消除）

- 上述*ST合规条件全覆盖；行政处罚满12个月且整改完毕。
- 内控审计无保留意见；无重大诉讼/账户冻结/经营停滞 。

三、板块差异（2025规则）

- 主板：营收门槛3亿；摘帽隐含每股净资产≥1元；内控要求最严。
- 创业板/科创板：营收门槛1亿；无每股净资产硬性要求；强调科创属性/主业持续经营。
- 北交所：同创业板（营收≥1亿、净资产为正、扣非净利为正），流动性与信披要求更简。