美国存托凭证(ADR)是指美国银行发行的、代表非美国公司股票的凭证,方便美国投资者投资外国公司。其核心运作机制是:外国公司将股票存放在本国托管银行,美国存托银行据此发行ADR,在美国交易所或柜台交易。ADR以美元计价、分红,规避了跨境交易与汇率结算的繁琐。按监管程度分三级:一级ADR仅柜台交易,无需符合美国会计准则;二级ADR可在交易所上市,需披露财报;三级ADR用于融资,监管最严。阿里巴巴、台积电等均通过ADR登陆美股。
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