一句话:转股必然增加总股本、稀释 EPS;短期偏空(抛压 + 稀释),长期中性偏利好(看业绩能否覆盖稀释)。
一、对总股本:确定增加、股权稀释
核心公式:新增转股数 = 转债面值总额 ÷ 转股价格。例:10 亿转债、转股价 10 元 → 新增 1 亿股;原股本 5 亿 → 总股本变为 6 亿(+20%)。
直接结果:
总股本扩大,流通盘增加。
原股东持股比例被动稀释(同比例摊薄)。
负债减少、股本增加,资产负债率下降。
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