一、为什么会有这些限制？

极高的投资风险退市整理期的股票，面临公司基本面恶化、流动性枯竭、股价剧烈波动、最终摘牌的高概率风险，一旦退市，股票将转入风险更高的老三板交易，甚至可能面临清零的风险，对投资者的风险承受能力和专业判断要求极高。

监管层面的强制要求根据沪深交易所规则，个人投资者买入退市整理股票，必须同时满足：

开通权限前 20 个交易日，证券账户日均资产不低于50 万元（不含融资融券融入资金）
具备2 年以上 A 股交易经验
通过风险承受能力测评（通常要求 C4 及以上）不符合条件的投资者，仅能卖出已持有的股票，无法新增买入。


保护缺乏经验的普通投资者50 万资产门槛，本质上是筛选出具备一定风险承受能力和市场经验的投资者，避免风险承受能力较弱的散户盲目参与，因信息不对称和认知不足遭受重大损失。



二、补充说明

风险测评的作用：通过风险承受能力测试，确认你清楚知晓退市股票的高风险，且自身风险承受能力匹配该投资品种，并非简单的 “形式化流程”。
*区分 ST/ST 与退市整理期：普通 ST/*ST 股票的交易限制已大幅简化（多数券商仅需签署风险揭示书即可开通），但退市整理期的股票仍严格执行 50 万资产门槛。
已持仓投资者：若你在股票进入退市整理期前已持有该股票，不受上述买入限制，但仅能卖出，无法继续加仓。