退市风险警示股票（*ST 股）处理指南 当股票被实施退市风险警示（代码前加 * ST），意味着公司存在退市风险，核心应对原则是先评估风险，再理性决策，具体步骤如下： 一、第一步：先搞清楚「为什么被 * ST」 先通过公司公告、交易所文件明确警示原因，不同原因的风险等级天差地别： • 常见原因：连续两年净利润为负且营收低于 1 亿元、净资产为负、审计报告被出具 “无法表示意见”、重大违法违规等。 • 关键判断点：公司是否有明确的保壳措施（如资产重组、债务重整、剥离不良资产），是否能在限期内解决问题。 • 若属于财务造假、重大违法类风险，退市概率极高，不建议抱有侥幸心理。 二、第二步：根据风险等级，选择应对策略 表格 情况 风险等级 推荐操作 基本面严重恶化，无保壳希望 极高 果断卖出止损：优先在退市整理期前卖出，避免后续流动性枯竭；若已进入退市整理期，需在规定时间内挂单卖出 公司有明确保壳计划（如重组、扭亏） 中高 控制仓位，降低持仓占比，不盲目补仓摊成本；持续跟踪公告，一旦保壳失败信号出现立即止损 短期利空，基本面仍有改善空间 中 以观望为主，设置严格止损线，不参与博弈式抄底，优先保障本金安全 三、退市后的后续处理 如果股票最终退市，会进入以下流程： 1. 退市整理期：退市前有 15 个交易日的整理期，涨跌幅限制为 10%，是最后的卖出窗口。 2. 转入老三板：退市后股票会在全国中小企业股份转让系统（老三板）挂牌，代码通常以 400 开头，每周交易 1-5 次，流动性极差，股价大多会大幅下跌。 3. 确权与交易：投资者需到券商办理股份确权手续，才能在老三板交易，但老三板交易门槛高、流动性差，很难卖出。 四、避坑提醒 • ❌ 绝对不要盲目抄底：*ST 股价格低、波动大，看似 “便宜”，实则退市概率高，很容易血本无归。 • ❌ 不要盲目补仓摊成本：补仓会放大风险，若最终退市，亏损会进一步扩大。 • ✅ 及时关注公告：交易所、公司的退市进展公告是最权威的信息来源，避免被小道消息误导。