分红本质是把公司账上现金分给股东，公司总资产变少，对应股票内在价值下降，所以股价必须下调，这就是除权除息，并非股价真下跌。 

1.分红前：股票价值 = 公司净资产，包含未分配利润； 

2.分红当天：公司把现金分给股民，企业净资产直接减少，每股对应的资产缩水；
交易所会按分红金额，开盘直接扣减股价，保证分红前后你的总资产基本不变。 

举个简单例子：
股价 10 元，每股派现 0.5 元，除息基准价 = 9.5 元。 

你持有 1000 股：
分红前总资产 10000 元；
除息后股票市值 9500 元，账户多 500 元现金，总资产依旧 10000 元。

补充两点
送股、转增属于除权，股本变多，股价同步打折，总市值不变；现金分红是除息；两者同时发生叫除权除息。

股价下调只是账面数字调整，不是亏损；如果后续股价涨回原价，就叫填权。

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