一、核心要点拆解
1. 品种定位（最关键）

豆一 = 国产非转基因大豆（高蛋白，专供食用：豆腐、豆浆、腐竹）
豆二 = 进口转基因大豆（高油，专供压榨：豆油、豆粕）
交割规则：豆一仅限国产、禁止进口交割，与国际市场部分割裂

2. 供应端（宽松为主）

国内主产：东北（黑龙江占近 50%），2026 年预计产量2200 万吨
库存压力：国储拍卖 + 基层余粮偏高，库存积压
进口间接影响：全球大豆丰产（巴西、阿根廷），进口成本低，压制豆一高价空间

3. 需求端（疲软、结构性）

食用刚需：约1000-1500 万吨 / 年，稳定但体量小
压榨边缘化：国产豆价高，油厂优先用进口豆，压榨需求极少
当前状态：下游刚需补库、无囤货，成交清淡

4. 政策核心（强托底）

种植补贴：东北350-550 元 / 亩，保障农户收益
一号文件：要求压榨企业国产豆使用比例≥15%，创造制度性需求
收储 / 抛储：调节库存，稳价托底

5. 价格驱动逻辑

长期：** 种植收益（与玉米比价）** 决定面积与产量
中期：国储拍卖、进口到港、食品消费决定库存松紧
短期：东北天气（春播 / 生长期）、政策消息引发波动

二、一句话总结
豆一基本面：国产食用豆，供应宽松、需求疲软、政策强托底、受进口低价压制，整体呈区间震荡、重心偏低格局。