成长股估值(PE/PB/PEG)在不同行业、不同生命周期中,合理区间应如何动态判断?
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看行业:科技、医药等高成长行业,PE/PEG 可偏高;银行、地产等传统行业,PE/PB 普遍偏低才合理。
看生命周期:初创 / 高速成长期:允许高 PE、PEG>1 也可接受;成熟期:PE 回落、PEG 接近 1 更合理;衰退期:低 PE/PB 可能是陷阱,需谨慎。
动态判断:业绩增速向上可抬升估值,增速下滑要降估值;结合景气度、竞争格局、利率环境综合调整,不固守固定数值。

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