您好，港股通标的并非固定不变，交易所会结合指数调整、市值流动性、合规状态进行定期或临时筛查调出。一旦标的被调出，内地投资者无法再通过港股通买入，已持仓的股票仅能卖出、不能加仓，对交易操作影响较大。常见调出情形主要分为指数成分变动、市值流动性不达标、合规与经营异常三类。

1、指数成分股调整，脱离准入指数范围。港股通核心标的依托恒生综合大、中、小型指数成分股构建。若个股在恒生指数定期调整中，被剔除出恒生综合指数，且不属于A+H两地上市的特殊标的，会直接被调出港股通名单。这是最普遍的常规调出情形，每半年一次的指数复盘调整，会批量淘汰不符合指数定位的个股，更新港股通标的池。

2、市值与流动性长期不达标。针对非A+H的小型港股标的，监管有硬性量化门槛。在考察周期内，个股近12个月平均月末市值持续低于40亿港元，或长期交易低迷、换手率极低、频繁停牌，流动性无法满足常规交易需求，就会被调出。该规则主要剔除冷门僵尸标的，保障港股通整体标的的交易活跃度和投资安全性。

3、合规状态与经营出现重大异常。这类属于临时紧急调出情形，不受定期调整时间限制。若对应的A股出现风险警示、退市整理状态，其配套H股会被调出；个股变更为非港币计价、出现重大违法违规、持续经营异常、退市风险等问题，也会被即时调出。此外，具备特殊股权架构且不再符合准入规则的标的，同样会被移出港股通标的池。

总的来说，港股通标的调出以指数调整、市值流动性不达标、合规经营异常为核心情形。标的调出后仅可卖出不可买入，投资者需持续关注标的状态，规避因调出导致的交易受限、流动性缩水等投资风险。