一、什么是生猪期货
1. 定义：以活体生猪为标的物的标准化合约，约定未来某时间、按约定价格与质量交割固定数量生猪。
2. 上市时间：2021 年 1 月 8 日（国内首个活体交割品种）。

核心功能
1. 产业套保：养殖企业卖出套保锁定售价、屠宰企业买入套保锁定成本。
2. 价格发现：反映未来猪价预期，指导养殖与消费决策。
3. 投机 / 套利：通过价格波动赚取差价（高风险）。

二、核心合约规则（2026 最新）
交易代码：LH（Live Hog）
交易单位：16 吨 / 手（约 135 头标准体重猪）
报价单位：元 / 吨
最小变动：5 元 / 吨 → 每手波动：16×5=80 元
合约月份：1、3、5、7、9、11 月（覆盖 6 个月出栏周期）
交易时间：日盘 9:00-11:30、13:30-15:00（无夜盘）
涨跌停板：±8%（交易所可动态调整）

保证金
交易所：8%
期货公司：12%–20%（实际交易标准）
示例：15000 元 / 吨 → 1 手保证金≈15000×16×12%≈2.88 万元

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