**简单合规、核心结论：**
折算率直接决定**担保品能折算多少保证金**，进而决定**可融资金额**。**折算率越高，可融越多；折算率为0，则完全不能融资**。

### 一、核心公式（决定可融多少）
- **保证金 = 担保品市值 × 折算率**
- **可融资金额 = 保证金 ÷ 融资保证金比例**（通常≥100%）

### 二、三类担保品对比（100万市值为例）
| 担保品种类 | 典型折算率 | 100万折算保证金 | 可融资金额（按100%比例） | 影响 |
| :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |
| **现金** | **100%** | **100万** | **100万** | **最高、最划算** |
| **蓝筹股**（上证180/深100） | **60%~70%** | 60~70万 | 60~70万 | **中等** |
| **ST/风险警示股** | **0%** | **0** | **0** | **不能融资** |

### 三、关键规则（交易所规定）
1. **现金**：折算率 **100%**（全额算保证金）
2. **蓝筹/成份股**：最高 **70%**
3. **普通A股**：最高 **65%**
4. **ST/*ST/退市整理/亏损股**：**0%**（完全不算）

### 四、一句话总结
**现金融资效率最高，蓝筹次之，ST股完全不能当担保品融资。**

投资有风险，决策需谨慎。